سه شنبه 8 بهمن ماه 1398 | ثبت نام | ورود | کاربر مهمان  | فارسی   English
سازمان بورس و اوراق بهادار از شرکت‌ها خواسته است که ریسک‌های خود را گزارش دهند و در بند ۴۷ یادداشت‌های صورت‌های مالی نمونه، موارد مورد گزارش را ذکر کرده است.
در طول دی‌ماه، حسین عبده تبریزی در نشست‌های کوچک‌تر مدیران حضور یافت و پیرامون مسائل اقتصادی و مدیریتی با آنان به گفتگو نشست.
در روز پنجشنبه ۲۶ دی‌ماه ۱۳۹۸، حسین عبده تبریزی به همراه دکتر شاپورمحمدی (ریاست سازمان بورس و اوراق بهادار)، دکتر محمود بت‌شکن (عضو هیأت‌ علمی دانشگاه اصفهان) و دکتر مهدی رباطی (مدیرعامل بورس بیمة ایران) در نشست تخصصی ـ سیاستی با عنوان «توسعة مشارکت عمومی در بازار سرمایه» شرکت کرد.
دیروز که کلاس مالی شرکت‌ها در دانشکده مدیریت و اقتصاد شریف تمام شد، هرگز تصور نمی‌کردم که چند ساعت بعد، با سقوط هواپیمای اوکراینی، صد و هفتاد و شش مسافر که تعداد زیادی از آنان جوانان این کشور و از جمله چهارده دانشجوی شریف (و دو تن دانشجویان سابق همین دانشکده) به دیار باقی شتابند. یادشان گرامی باد و رحمت خداوندی پشتیبان سفر آنان.
افته‌ی راه‌آهن جیِ‌اند‌اِل یکی از آن موارد است که در آن برای پوشش ریسک تلاطم قیمت سوخت، استفاده از ابزار مشتقه پیش‌بینی شده است.
Print Send to Friends
سه شنبه 24 اسفند ماه 1395 | hits : 2775 | Code: 1399
ارزش‌گذاری بازاری و برآورد ریسک (نمره‌ی z) مؤسسات مالی منتخب ایران با استفاده از مدل کیلهافر، مرتون

پایان‌نامه‌ی بهنام امین رستمکلایی برای أخذ درجه‌ی دکترا از دانشکده‌ی اقتصاد دانشگاه علامه‌ی طباطبایی نهایتاً در زمستان سال 1395 دفاع شد. عنوان پژوهش وی "ارزش‌گذاری بازاری و برآورد ریسک (نمره‌ی z) مؤسسات مالی منتخب ایران با استفاده از مدل کیلهافر، مرتون و وسیچک (مدل انتشار پرش مبتنی بر مدل مرتون، بلک و شولز) در دوره‌ی تحریم اقتصادی 93-1389" می‌باشد.

در این رساله ابتدا برای 8 بانک طی 4 سال ارزش بازاری دارایی‌ها و ریسک بازدهی دارایی‌ها و فاصله تا نکول آن‌ها محاسبه شده و ارقام مورد مقایسه قرار گرفته است. نتایج مدل مرتون، بلک و شولز نشان می‌دهد که بالاترین ارزش را بانک ملت و پایین‌ترین ارزش را بانک سینا طی این 4 سال داشته است. درباره‌ی ریسک بازدهی دارایی‌ها و فاصله تا نکول هر سال نتایج مقایسه متفاوت بوده است.

به عنوان نمونه، در سال 1392، بالاترین ریسک را بانک پاسارگاد و پایین‌ترین را بانک ملت و در همین سال، بیش‌ترین فاصله تا نکول را بانک ملت و کم‌ترین فاصله را بانک اقتصاد داشته است.

در این رساله هم‌چنین برای 6 شرکت بیمه طی 4 سال ارزش بازاری و ریسک بازدهی دارایی‌ها و فاصله تا نکول آن‌ها محاسبه شده و ارقام مورد مقایسه قرار گرفته است. نتایج مدل مرتون، بلک و شولز نشان می‌دهد که بالاترین ارزش را شرکت بیمه‌ی آسیا و پایین‎‌ترین ارزش را شرکت بیمه‌ی پاسارگاد طی این 4 سال داشته است. درباره‌ی ریسک بازدهی دارایی‌ه و فاصله تا نکول در هر سال نتایج قضاوت بوده است. مثلاً در سال 1392، بالاترین ریسک را شرکت بیمه‌ی ملت و پایین‌ترین را شرکت بیمه‌ی دانا و در همین سال بیش‌ترین فاصله با نکول را شرکت بیمه‌ی پاسارگاد و کم‌ترین فاصله را شرکت بیمه‌ی آسیا داشته است.

محقق از مدل پرش مرتون هم برای ارزیابی این بانک‌ها و شرکت‌های بیمه استفاده کرده است. این مدل، متوسط ارزش بازار دارایی‌های بانک‌ها را پایین‌تر از مدل مرتون، بلک و شولز محاسبه کرده است؛ اما متوسط ریسک بازدهی دارایی‌های بانک‌ها را بالاتر از مدل مرتون، بلک و شولز محاسبه کرده. متوسط شاخص فاصله تا نکول بانک‌ها در این مدل پایین‌تر از مدل مرتون، بلک و شولز محاسبه شده است.

این محاسبات با استفاده از مدل مرتون، کیلهافر و مرتون، و وسیچک هم تکرار شده و نتایج حاصل از این مدل پیشرفته‌تر با محاسبات قبلی مقایسه شده است. از این رساله با داوری خارجی حسین عبده تبریزی دفاع شد و نهایتاً آقای امین رستمکلایی به أخذ مدرک دکترا نائل آمدند.

فرم ثبت نظر
نام
آدرس ايميل
متن نظر *
متن کنترلی را وارد کنيد *

در اين بخش نظری ثبت نشده است.
© Copyright 2011 iranfinance.net All Rights Reserved. Powered by : HomaNic.com | Developed by :