بررسی عملكرد استراتژی‌های معاملاتی كمی در بازار آتی سكه طلای بورس كالای ایران
چكيده
با ظهور قدرت محاسباتي روزافزون، رشد دسترسي به داده‌ها، ورود بورس‌هاي الكترونيكي،
كاهش هزينه‌هاي معاملاتي، و افزايش رقابت در صنعت سرمايه‌گذاري مالي، استراتژي‌هاي
معاملاتي كمي يا قواعد معاملاتي كمي، رشد سريعي در چند دهه اخير داشته‌اند. اين
استراتژي‌ها تلاش مي‌كنند تا با استفاده از رو ش‌هاي الگوريتمي يا آماري، حركت‌هاي آينده
قيمت دارايي‌هاي ريسكي را با استفاده از اطلاعات تاريخي بازار پيش‌بيني نموده و از اين
طريق فرضيه كارايي بازار را به چالش بكشند.
اقبال رو زافزون به اين استراتژي‌ها و كمبود مطالعات تجربي در اين زمينه برروي بازارهاي
مالي ايران، انگيزه تحقيق در اين زمينه را به‌وجود آورد. از طرفي بازار معاملات آتي سكه
طلا در بورس كالاي ايران، با وجود نوپايي، به‌دليل داشتن ويژگي‌هاي منحصربه‌فردي
همچون اهرم مالي و امكان فروش استقراضي، جذابيت بالايي را براي سرمايه‌گذاران به‌همراه
داشته است. به اين ترتيب مطالعه تجربي‌اي، به‌منظور بررسي عملكرد اين استراتژ ي‌ها در
بازار معاملات آتي سكه ترتيب داديم.
در اين مطالعه با معرفي چندين استراتژي معاملاتي كمي، عملكرد آن‌ها را برروي داده‌هاي
تاريخي معاملات آتي سكه طلا، به شيوه پس‌آزمايي و با استفاده از پارامترهاي متعدد در
دوره‌هاي معاملاتي مختلف، بررسي مي‌كنيم. به اين ترتيب علاوه بر آزمودن عملكرد اين
استراتژي‌ها، و معرفي استراتژي‌هاي برتر در دوره‌هاي معاملاتي گوناگون، به‌دنبال اين
هستيم كه در صورت يافتن استراتژي‌اي با عملكرد بهتر از بازار، فرضيه كارايي بازار را نيز به
چالش بكشيم.
نتايج تخقيق نشان دهنده موفقيت برخي از اين استراتژي‌ها و ناكامي عده ديگري از آن‌ها،
در اين بازار مي باشد. در نهايت ضمن ارائه نتايج تحقيق تجربي، تلاش خواهيم كرد دلايل
موفقيت و ناكامي اين استراتژي‌ها را به شيوه‌اي شهودي بيابيم.
كلمات كليدي: استراتژي‌هاي معاملاتي كمي، فرضيه بازار كارا، بازار معاملات آتي سكه طلا،
پس‌آزمايي
دوشنبه 3 بهمن ماه 1390
امانت داری و اخلاق مداری
استفاده از این مطلب فقط با ذکر منبع مجاز است.